Desaceleración global y tensiones comerciales: ¿qué significan para México en 2026?

México se aproxima a 2026 con un panorama económico complejo. Tras un 2025 tambaleante, las proyecciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) anticipan un crecimiento ligeramente mayor para el próximo año, pero advierten que la inflación seguirá siendo un lastre para el poder adquisitivo de los hogares. Las decisiones de política económica que se tomen en los próximos meses serán cruciales para evitar que la moderación se transforme en estancamiento y que la vulnerabilidad estructural continúe limitando las oportunidades de desarrollo para millones de mexicanos.

Panorama global: crecimiento en desaceleración y riesgos persistentes ante aranceles

De acuerdo con el OECD Economic Outlook, Interim Report September 2025, el crecimiento mundial se ubicará en 3.2 % en 2025, ligeramente por debajo del 3.3 % de 2024, para luego desacelerarse a 2.9 % en 2026. La desaceleración será más marcada en Estados Unidos, que pasará de un crecimiento de 2.8 % en 2024 a 1.8 % en 2025 y 1.5 % en 2026, debido a mayores barreras comerciales, menor inmigración neta y una caída en el crecimiento del empleo federal.

China también seguirá en una senda de enfriamiento: tras un repunte impulsado por inversiones y estímulos fiscales, su crecimiento proyectado pasará de 4.9 % en 2025 a 4.4 % en 2026. En Europa, las tensiones comerciales y geopolíticas, así como los problemas de crédito, limitarán la expansión de la zona euro, que crecerá alrededor de 1.2 % en 2025 y 1.0 % en 2026, con apoyo parcial de inversión pública y condiciones monetarias más laxas.

En materia de inflación, la OCDE estima que en el conjunto del G20 la tasa general (que integra la industria pesada y recursos de valuación más volátil como los energéticos) caerá de 3.4 % en 2025 a 2.9 % en 2026, mientras que la inflación subyacente (compuesto principalmente por los bienes y servicios de consumo general) en economías avanzadas disminuirá ligeramente de 2.6 % a 2.5 %. No obstante, las presiones de precios en servicios y alimentos persisten, y los elevados aranceles siguen impactando.

El organismo advierte que los riesgos globales siguen presentes: mayores aranceles, incertidumbre fiscal, volatilidad en los mercados financieros y la posibilidad de que resurjan presiones inflacionarias si los precios de energía y materias primas no se moderan.

México en 2025-2026: claroscuros y retos estructurales

Para México, la OCDE prevé un crecimiento de apenas 0.8 % en 2025, con una recuperación ligera a 1.3% en 2026. La inflación general continuará siendo un desafío: si bien se espera que siga moderándose, al pasar de un 4.2 % en 2025 a 3.6 % en 2026, permanecerá en niveles relativamente altos para la economía nacional.

Por su parte, la inflación subyacente se mantendrá en 4.1 % en 2025; para 2026, se proyecta que disminuya al 3.5 %, sin embargo, eso seguirá representando un desafío para los hogares mexicanos que difícilmente aumentan su percepción de ingresos sustancialmente año con año.

A nivel macroeconómico, no es secreto que el déficit presupuestario y la deuda pública han aumentado en los últimos años, a pesar de la retórica gubernamental. Incluso cuando se proyecta una reducción moderada hacia 2026, esta dependerá de una política fiscal cautelosa, que podría dificultar balancear la inversión pública y el gasto social.

¿México está preparado para los retos económicos del 2026?

El Paquete Económico 2026 recientemente presentado por el Gobierno Federal busca equilibrar deuda y déficit sin reducir programas sociales ni detener proyectos de infraestructura. No obstante, su sostenibilidad está por verse, especialmente si no se logra un crecimiento robusto y mejoras en la recaudación.

Los proyectos estratégicos de infraestructura como son trenes, aeropuertos y polos de desarrollo, implican altos costos y plazos largos de recuperación. En un entorno de crecimiento global lento y aranceles crecientes, los riesgos de sobrecostos o retrasos podrían afectar su rentabilidad como ha sucedido con otros proyectos federales.

Asimismo, el aumento de algunos impuestos a rubros de consumo local y las medidas “proteccionistas” internacionales que se traducen en aranceles en diversos rubros competitivos (como los automóviles de China y Corea del Sur, así como bienes textiles, entre otros), podrían tener efectos regresivos para la economía nacional sin la suficiente mesura e incentivos locales y, especialmente, un impacto para el ciudadano promedio que cada vez ve mayor carga sobre su economía personal, sin que se toque a los grandes capitales o benefactores gubernamentales con medidas como una reforma fiscal progresiva.

Las recomendaciones que podrían ser determinantes

Ante el desafiante panorama global, la OCDE extendió algunas sugerencias a la gobernanza política y económica a las principales economías mundiales, unas que considera necesarias para sobrellevar la incertidumbre y moderación del gasto:

• Mayor transparencia y previsibilidad en política comercial, evitando sorpresas arancelarias y fortaleciendo el diálogo con socios internacionales.
• Disciplina fiscal estratégica, priorizando gasto público de alto impacto económico y ampliando la base tributaria sin afectar desproporcionadamente a los sectores más vulnerables.
• Política monetaria prudente, que mantenga la estabilidad de precios pero facilite condiciones para el crecimiento del empleo formal.
• Fomento a la productividad y la innovación, fortaleciendo la capacidad industrial local y reduciendo la dependencia de insumos importados.
• Protección social bien diseñada, que mantenga el poder adquisitivo de salarios y apoyos, clave para sostener el consumo interno.

¿Podría ser este un punto de inflexión para México?

Pese a que la economía mundial mostró mayor resiliencia a la esperada en la primera mitad de 2025, los nuevos aranceles estadounidenses (que alcanzan ya un nivel efectivo promedio de 19.5 %, el más alto desde 1933) amenazan con frenar el comercio internacional y encarecer los bienes importados, que son necesarios para una economía globalizada. Para México, esto supone un doble reto: mantener la competitividad de sus exportaciones y aprovechar la moderación de la inflación para facilitar recortes graduales en la tasa de interés.

2026 será decisivo: si México logra alinear su política fiscal, monetaria, industrial y social, podría no solo sortear los riesgos globales, sino sentar las bases de un crecimiento más dinámico, inclusivo y resiliente, así como reducir sus dependencias en sectores clave y expandir sus vínculos económicos y diplomáticos a largo plazo. Pero si se desaprovecha la oportunidad, el país corre el riesgo de rezagarse mientras otras economías emergentes capitalizan la innovación y la diversificación productiva.